从估值持仓及预期角度看，团队消费电子的期待复苏周期到了吗？明年投资者要关注哪些细分行业？

　　谢尔曼表示，对于2024年消费电子行情非常乐观。消费可以比照2019年到2020年5G换机，电行点爆端落地重实际上2019年电子的长江行情主要集中在基站和PCP一些偏基础设施建设的方向，和今年AI在服务器和光模块资源偏B端投资的行情比较像。但2020年实际上是消费电子上一轮大周期非常好的投资机会。谢尔曼相信2024年AI在C端的场景落地会是一个重要的机会。
目前从终端品牌包括关键零部件厂商的推进来看，大家都非常努力去推动AI+方向，包括传统手机、PC以及一些较新的产品形态，包括AIPin、戒指、耳机等一系列创新。历史上每一次消费电子周期都是通过新品驱动需求，需求永远是行业永恒的主题。因此，比较乐观地看，明年可能会呈现多点爆发的状态。

　　谢尔曼相信发展方向可能不止一个，像华为供应链、折叠屏、钛合金、卫星通信以及AI穿戴方向都非常值得关注。从持仓的角度来看，消费电子上一轮的机会是在20年，到现在为止已经调整了差不多两三年的时间，持仓相对来说处于偏低水平，从四季度特别是双十一之前产业链库存回补的拐点来看，机构的持仓在一个复苏的过程，明年有希望看到产业链过去的好时光。

责任编辑：王其霖